Der Screener

Screene den Markt wie eine Legende.

NASDAQ & NYSELive-Datenbank
GD
Graham--Defensive Investor (Utility) ScreenYield

Invest in utility stocks with Benjamin Graham's Defensive Investor Utility Screen, targeting value investments for stability.

YieldValueQualityIndustry/Sector
YTD
+8,1%
5Y
+35,9%
10Y
+62,8%
15Y
+127,6%
Backgetestete Gesamtrendite über jeden Zeitraum.
Kumuliertes backgetestetes Wachstum
Graham--Defensive Investor (Utility) Screen
+304%199820122026+565%
Wachstum des Screens seit Auflegung. Vergangene Wertentwicklung ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.
186 von 186 Aktien
Rang
Unternehmen
Börse
PE
PE using Avg EPS 3 years
PE-Average 7 years
Sales 12m
Current ratio Q1
LT Debt/working capital Q1
EPS-Growth 7yr
Yield
Yield-Average Y7
Price/Book
Price/Book-Average Y7
1
SRCE1st Source Corporation
NASDAQ
12.8
14.9
10.7
426.3
-1.3
10.6
2.1
2.4
1.56
1.4
2
AFLAflac Incorporated
NYSE
14.2
15.4
9.9
18,112.0
0.9
8.8
2.0
2.1
2.13
1.3
3
AMALAmalgamated Financial Corp.
NASDAQ
13.9
14.7
9.2
316.0
-0.9
12.9
1.4
1.5
1.76
1.1
4
AFGAmerican Financial Group, Inc.
NYSE
13.5
13.9
14.2
7,947.0
2.1
35.7
7.8
2.5
1.6
2.52
1.4
5
ABCBAmeris Bancorp
NYSE
14.5
18.4
10.4
1,172.5
-0.7
11.5
0.9
1.3
1.52
1.1
6
ASBAssociated Banc-Corp
NYSE
10.9
20.4
13.8
1,473.9
-2.2
5.5
3.1
3.3
1.06
0.9
7
AIZAssurant, Inc.
NYSE
14.2
19.2
17.3
13,160.4
0.4
-13.1
23.1
1.3
2.2
2.34
1.2
8
AGOAssured Guaranty Ltd.
NYSE
9.8
8.7
11.7
814.0
1.0
11.9
1.8
1.6
0.68
0.6
9
BANFBancFirst Corporation
NASDAQ
15.9
17.5
15.0
698.6
-1.1
9.4
1.7
2.2
2.05
1.8
10
BBVABanco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.
NYSE
12.0
14.4
7.4
37,600.6
-19.7
13.4
5.6
5.3
2.27
0.4
11
BACBank of America Corporation
NYSE
15.2
18.3
11.9
109,590.0
-17.7
5.6
1.8
2.2
1.58
1.1
12
BOTJBank of the James Financial Group, Inc.
NASDAQ
11.1
14.2
8.5
50.7
-1.0
8.8
1.5
1.7
1.49
1.0
13
OZKBank OZK
NASDAQ
8.5
8.6
8.4
1,560.7
-2.1
9.7
3.5
3.3
0.98
0.9
14
BSVNBank7 Corp.
NASDAQ
10.9
12.3
9.0
99.2
-0.1
5.7
2.1
1.2
1.87
1.6
15
BWFGBankwell Financial Group, Inc.
NASDAQ
12.1
17.4
12.2
115.4
-2.6
10.5
1.3
4.2
1.50
0.5
16
BANRBanner Corporation
NASDAQ
12.0
13.5
11.5
660.8
-0.8
4.5
2.9
2.9
1.22
1.3
17
BCMLBayCom Corp
NASDAQ
14.1
15.6
11.9
100.2
-0.9
5.5
3.5
4.0
1.07
1.1
18
BLXBladex Inc.
NYSE
9.9
10.9
7.3
323.1
-34.1
55.2
4.6
7.7
1.30
0.8
19
BOKFBOK Financial Corporation
NASDAQ
14.3
16.7
11.2
2,226.0
-18.7
4.7
1.8
2.4
1.44
1.2
20
BHRBBurke & Herbert Financial Services Corp.
NASDAQ
9.3
15.8
16.5
340.9
-1.5
7.9
3.1
3.2
1.26
1.3
21
BFSTBusiness First Bancshares, Inc.
NASDAQ
11.0
12.1
10.3
324.0
-5.7
12.0
1.9
1.7
1.10
1.1
22
BYByline Bancorp, Inc.
NYSE
12.4
13.7
10.5
422.9
-1.9
13.3
1.3
0.2
1.35
1.0
23
CFFIC&F Financial Corporation
NASDAQ
9.2
11.3
7.9
132.4
-3.7
7.0
2.4
2.9
0.98
1.1
24
BCALCalifornia BanCorp
NASDAQ
11.6
18.0
21.9
185.0
-1.7
14.8
1.9
0.8
1.18
1.0
25
CBNKCapital Bancorp, Inc.
NASDAQ
10.8
13.3
8.5
233.2
-0.3
18.4
1.3
3.5
1.43
1.3
26
CCBGCapital City Bank Group, Inc.
NASDAQ
14.3
15.4
12.3
250.1
-1.8
12.9
2.1
1.8
1.54
1.3
27
CATYCathay General Bancorp
NASDAQ
12.9
14.1
9.7
769.6
-0.9
4.5
2.4
3.4
1.41
1.3
28
CBCCentral Bancompany, Inc.
NASDAQ
17.8
21.7
11.3
1,037.5
0.0
11.8
1.5
1.2
2.00
1.5
29
CPFCentral Pacific Financial Corp.
NYSE
13.1
16.8
11.2
282.9
-1.6
5.2
3.0
3.3
1.72
1.5
30
CFBKCF Bankshares Inc.
NASDAQ
11.9
13.5
6.6
53.4
-6.7
15.0
1.1
5.1
1.14
0.4
31
CBChubb Limited
NYSE
12.4
15.1
12.6
60,988.0
0.4
-21.7
17.2
1.1
2.1
1.85
1.2
32
CZWICitizens Community Bancorp, Inc.
NASDAQ
15.2
17.2
9.3
61.3
-3.7
13.8
1.8
1.7
1.17
0.9
33
CZFSCitizens Financial Services, Inc.
NASDAQ
9.0
12.7
10.1
113.5
-8.3
6.8
2.7
3.0
1.03
1.4
34
CHCOCity Holding Company
NASDAQ
15.0
16.7
13.4
319.7
-2.8
10.3
2.6
2.9
2.41
1.9
35
CIVBCivista Bancshares, Inc.
NASDAQ
10.5
11.6
8.6
178.0
-3.1
13.3
2.5
2.0
1.07
1.0
36
CNACNA Financial Corporation
NYSE
11.7
12.4
12.5
15,353.0
0.4
-13.0
6.7
7.5
3.0
1.30
1.0
37
CBSHCommerce Bancshares, Inc.
NASDAQ
14.5
16.1
16.3
1,782.1
0.0
6.0
1.9
1.6
2.01
2.3
38
CMTVCommunity Bancorp
NASDAQ
12.4
15.3
7.8
49.0
-3.7
9.3
2.5
4.6
1.89
1.3
39
CTBICommunity Trust Bancorp, Inc.
NASDAQ
13.1
15.6
10.1
279.4
-1.5
7.2
2.8
3.5
1.56
1.2
40
CWBCCommunity West Bancshares
NASDAQ
12.6
17.6
14.7
146.6
-2.3
3.7
1.8
2.1
1.24
1.1
41
CFRCullen/Frost Bankers, Inc.
NYSE
15.7
17.4
14.0
2,232.0
-1.3
5.2
2.5
3.0
2.31
1.6
42
EBMTEagle Bancorp Montana, Inc.
NASDAQ
11.6
15.7
10.6
92.8
-4.1
11.0
2.5
2.0
0.94
1.0
43
EWBCEast West Bancorp, Inc.
NASDAQ
13.4
15.5
9.8
2,785.3
-3.2
10.2
2.4
2.3
2.05
1.4
44
EFSCEnterprise Financial Services Corp
NASDAQ
12.7
13.3
10.6
693.7
-1.3
4.7
2.0
1.4
1.26
1.3
45
ESNTEssent Group Ltd.
NYSE
9.5
9.9
7.7
1,279.4
2.0
68.0
5.5
2.1
0.7
1.09
1.5
46
EGEverest Group, Ltd.
NYSE
7.8
8.8
11.6
17,337.0
0.4
-13.7
50.3
2.1
2.4
1.00
1.1
47
FNBF.N.B. Corporation
NYSE
11.8
13.9
10.1
1,716.8
-5.9
4.8
2.7
4.2
1.00
0.8
48
FMAOFarmers & Merchants Bancorp, Inc.
NASDAQ
11.7
15.3
14.1
123.9
-10.2
6.0
3.0
1.9
1.11
1.5
49
FMNBFarmers National Banc Corp.
NASDAQ
10.1
11.0
9.8
193.9
-1.7
3.1
4.6
2.7
1.13
1.3
50
FDBCFidelity D & D Bancorp, Inc.
NASDAQ
10.3
13.5
12.2
94.0
-0.6
7.6
3.3
1.7
1.25
2.2
51
FAFFirst American Financial Corporation
NYSE
11.2
23.5
19.2
7,707.9
0.4
-29.2
5.2
3.0
3.1
1.36
1.4
52
FBPFirst BanCorp.
NYSE
12.2
14.5
10.6
932.9
-1.2
12.9
2.9
1.4
2.14
1.0
53
FRBAFirst Bank
NASDAQ
10.7
12.3
9.9
133.6
-9.2
8.9
2.0
1.1
1.00
1.0
54
FBIZFirst Business Financial Services, Inc.
NASDAQ
10.8
12.7
8.0
163.1
-9.1
18.1
2.1
2.6
1.49
1.0
55
FCAPFirst Capital, Inc.
NASDAQ
11.7
15.0
12.9
51.5
0.0
8.4
2.0
1.7
1.49
1.9
56
FCNC.AFirst Citizens BancShares, Inc.
NASDAQ
12.2
5.6
9.8
9,141.0
-23.3
25.6
0.4
0.4
1.22
1.4
57
FCFFirst Commonwealth Financial Corporation
NYSE
13.9
14.4
11.2
495.7
-1.7
4.5
2.6
3.1
1.38
1.3
58
FCCOFirst Community Corporation
NASDAQ
12.9
16.8
10.4
83.0
-0.9
7.8
2.0
5.3
1.39
0.5
59
FFBCFirst Financial Bancorp.
NASDAQ
12.6
13.8
10.4
917.2
-2.5
4.7
2.8
3.6
1.27
1.1
60
THFFFirst Financial Corporation
NASDAQ
11.3
14.5
9.3
258.7
-4.2
8.4
2.9
2.5
1.39
1.0
61
FMBHFirst Mid Bancshares, Inc.
NASDAQ
12.4
14.4
10.7
351.3
-5.1
6.2
2.0
2.3
1.22
1.1
62
FUNCFirst United Corporation
NASDAQ
11.6
14.8
8.2
88.2
-1.9
14.0
2.3
2.0
1.42
1.1
63
FUSBFirst US Bancshares, Inc.
NASDAQ
15.9
13.5
9.1
37.6
-1.3
14.6
1.7
2.4
0.88
0.3
64
FRAFFranklin Financial Services Corporation
NASDAQ
11.7
18.1
9.5
90.2
-0.8
19.1
2.2
3.5
1.57
1.1
65
FSBWFS Bancorp, Inc.
NASDAQ
10.2
10.0
8.1
144.0
-8.7
4.1
2.6
1.2
1.04
1.2
66
FULTFulton Financial Corporation
NASDAQ
11.8
14.1
10.3
1,290.3
-4.9
8.5
3.1
3.2
1.34
1.1
67
FUTUFutu Holdings Limited
NASDAQ
9.2
14.8
31.8
2,709.5
1.2
1.3
96.3
5.5
18.1
2.59
5.5
68
FVCBFVCBankcorp, Inc.
NASDAQ
13.9
23.9
19.1
68.4
-1.7
7.3
1.6
1.3
1.23
1.4
69
GABCGerman American Bancorp, Inc.
NASDAQ
13.5
16.6
12.9
370.0
-2.1
6.3
2.6
2.2
1.55
1.5
70
GLGlobe Life Inc.
NYSE
12.8
15.4
10.6
6,073.5
0.7
-378.8
12.6
0.7
0.8
2.37
1.3
71
GSBCGreat Southern Bancorp, Inc.
NASDAQ
12.4
13.8
10.2
229.3
-0.6
3.9
2.2
2.4
1.34
1.3
72
GCBCGreene County Bancorp, Inc.
NASDAQ
14.3
19.4
14.9
86.4
-1.3
11.6
1.2
1.4
2.09
2.3
73
HAFCHanmi Financial Corporation
NASDAQ
12.2
13.6
10.0
264.5
-2.5
5.0
3.4
4.7
1.20
1.1
74
HWBKHawthorn Bancshares, Inc.
NASDAQ
11.2
19.0
28.7
81.0
-10.5
13.0
2.1
1.9
1.54
1.3
75
HFWAHeritage Financial Corporation
NASDAQ
15.0
18.5
13.9
265.6
-0.3
4.1
3.1
2.5
1.13
1.3
76
HTHHilltop Holdings Inc.
NYSE
14.7
19.1
12.7
1,264.2
-2.7
10.9
2.1
1.5
1.06
0.9
77
HBCPHome Bancorp, Inc.
NASDAQ
11.6
13.5
9.0
150.6
-1.9
7.9
1.8
2.3
1.22
1.1
78
HOMBHome BancShares, Inc.
NYSE
12.7
14.6
12.4
1,074.7
-4.3
4.8
2.7
2.8
1.39
1.2
79
HFBLHome Federal Bancorp, Inc. of Louisiana
NASDAQ
11.9
16.3
11.3
23.1
-1.2
3.6
2.3
1.7
1.20
1.2
80
HTBHomeTrust Bancshares, Inc.
NYSE
12.7
14.3
12.9
210.6
-0.5
13.7
1.1
1.0
1.37
1.1
81
HMNHorace Mann Educators Corporation
NYSE
13.2
21.1
24.0
1,714.3
2.8
31.6
36.7
2.7
2.8
1.45
1.1
82
IBCPIndependent Bank Corporation
NASDAQ
10.9
11.8
8.4
224.7
-1.5
9.9
3.1
3.4
1.47
1.4
83
IFSIntercorp Financial Services Inc.
NYSE
11.1
16.7
12.1
1,664.7
-17.6
8.5
3.0
4.1
1.87
1.8
84
IBOCInternational Bancshares Corporation
NASDAQ
11.4
11.6
10.1
837.6
-0.1
10.6
1.9
2.8
1.45
1.2
85
IGICInternational General Insurance Holdings Ltd.
NASDAQ
10.0
9.9
6.3
513.6
0.7
0.0
21.9
4.8
1.6
1.79
2.1
86
ISTRInvestar Holding Corporation
NASDAQ
12.7
15.3
12.6
107.1
-5.6
6.8
1.5
1.0
1.07
1.1
87
ITICInvestors Title Company
NASDAQ
14.4
18.7
10.7
280.2
1.5
18.0
7.0
3.7
1.0
2.00
1.6
88
ISBAIsabella Bank Corporation
NASDAQ
14.5
17.3
11.0
81.6
-1.5
5.3
2.9
9.5
1.23
0.4
89
ITUBItaú Unibanco Holding S.A.
NYSE
10.4
12.7
10.8
26,489.0
-29.3
3.3
10.5
5.4
2.25
2.6
90
JMSBJohn Marshall Bancorp, Inc.
NASDAQ
14.0
21.8
18.0
63.3
-4.7
6.7
1.6
1.9
1.16
1.3
91
LSBKLake Shore Bancorp, Inc.
NASDAQ
15.7
23.2
15.3
29.4
0.0
10.3
2.1
3.1
0.89
1.1
92
LKFNLakeland Financial Corporation
NASDAQ
14.7
16.7
16.2
267.9
-0.4
3.4
3.3
2.7
2.09
1.9
93
LARKLandmark Bancorp, Inc.
NASDAQ
9.9
12.9
8.8
70.0
-1.7
8.9
2.7
3.3
1.18
1.0
94
LCNBLCNB Corp.
NASDAQ
11.9
15.5
11.6
89.9
-6.2
4.0
4.6
3.9
0.99
1.0
95
LOBLive Oak Bancshares, Inc.
NYSE
16.2
22.9
21.5
512.2
-0.8
8.3
0.3
0.7
1.66
1.3
96
MTBM&T Bank Corporation
NYSE
13.9
15.8
11.5
9,310.0
-7.5
4.3
2.4
2.6
1.43
1.4
97
MGYRMagyar Bancorp, Inc.
NASDAQ
9.9
13.2
14.6
37.2
-6.1
27.5
2.3
2.6
0.91
1.3
98
MCHBMechanics Bancorp
NASDAQ
16.9
21.1
18.0
687.9
-0.5
11.4
9.8
2.2
1.35
0.9
99
MBWMMercantile Bank Corporation
NASDAQ
10.4
11.2
8.8
252.7
-7.5
11.6
2.7
3.3
1.35
1.3
100
MBINMerchants Bancorp
NASDAQ
12.1
9.5
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585.5
-0.8
15.5
0.9
1.4
1.28
1.3
101
MRBKMeridian Corporation
NASDAQ
11.0
13.5
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112.6
-2.7
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2.8
5.5
1.20
1.0
102
MCBSMetroCity Bankshares, Inc.
NASDAQ
13.0
15.2
9.9
171.7
-13.5
6.5
3.2
2.8
1.88
1.8
103
MCBMetropolitan Bank Holding Corp.
NYSE
12.1
15.2
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-0.5
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1.0
0.8
1.29
1.1
104
MTGMGIC Investment Corporation
NYSE
9.3
10.4
7.1
1,204.5
4.8
180.2
8.1
2.0
1.0
1.25
1.0
105
MPBMid Penn Bancorp, Inc.
NASDAQ
16.1
13.7
9.9
240.3
-0.3
8.3
2.5
2.8
1.01
0.9
106
MVBFMVB Financial Corp.
NASDAQ
13.4
16.6
14.0
159.6
-2.0
10.6
2.3
0.9
1.12
1.2
107
NBHCNational Bank Holdings Corporation
NYSE
17.6
14.5
13.3
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-2.0
5.3
2.8
2.2
1.25
1.4
108
NBTBNBT Bancorp Inc.
NASDAQ
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17.6
13.0
696.6
-1.4
3.8
2.8
2.8
1.42
1.5
109
NICNicolet Bankshares, Inc.
NYSE
20.6
23.2
12.8
428.7
-1.5
13.1
0.8
2.0
1.60
1.3
110
NBNNortheast Bank
NASDAQ
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16.8
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-20.4
28.2
0.0
0.2
2.00
1.3
111
NECBNortheast Community Bancorp, Inc.
NASDAQ
8.3
7.9
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104.6
-0.3
22.5
3.0
1.0
0.92
1.0
112
NRIMNorthrim BanCorp, Inc.
NASDAQ
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14.8
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211.7
-3.6
22.0
2.3
3.5
1.84
1.2
113
OVLYOak Valley Bancorp
NASDAQ
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82.1
-0.4
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2.2
1.5
1.34
1.3
114
OFGOFG Bancorp
NYSE
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10.9
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-4.4
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1.4
1.55
1.1
115
OVBCOhio Valley Banc Corp.
NASDAQ
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15.8
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-3.1
3.9
2.3
2.4
1.20
1.3
116
ONBOld National Bancorp
NASDAQ
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-8.7
5.6
2.2
3.1
1.25
1.0
117
ORIOld Republic International Corporation
NYSE
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14.0
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9,421.5
0.2
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8.9
3.7
1.74
1.1
118
OSBCOld Second Bancorp, Inc.
NASDAQ
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0.3
1.37
1.4
119
OPBKOP Bancorp
NASDAQ
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93.7
-5.1
9.5
3.2
2.1
0.96
1.1
120
OPYOppenheimer Holdings Inc.
NYSE
12.6
14.9
8.3
1,631.5
1.3
16.0
30.6
0.7
1.6
1.23
0.6
121
OBTOrange County Bancorp, Inc.
NASDAQ
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13.4
9.4
124.2
-1.6
19.9
1.9
2.8
1.73
1.1
122
ORRFOrrstown Financial Services, Inc.
NASDAQ
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13.7
10.8
255.4
-5.8
15.5
2.9
2.9
1.34
1.0
123
PAGSPagSeguro Digital Ltd.
NYSE
6.4
7.9
28.3
3,798.2
1.4
0.3
8.4
2.9
0.4
0.90
5.9
124
PRKPark National Corporation
NYSE American
17.4
20.1
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-0.3
6.6
2.3
4.2
2.02
1.6
125
PKBKParke Bancorp, Inc.
NASDAQ
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12.8
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-0.8
4.8
2.2
2.9
1.16
1.3
126
CASHPathward Financial, Inc.
NASDAQ
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-0.9
24.8
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0.7
2.25
1.2
127
PYPLPayPal Holdings, Inc.
NASDAQ
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128
PCBPCB Bancorp
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3.0
1.5
1.29
1.1
129
PFSIPennyMac Financial Services, Inc.
NYSE
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1.0
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0.9
1.02
1.1
130
PEBOPeoples Bancorp Inc.
NASDAQ
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-2.4
3.2
4.3
4.2
1.16
1.1
131
PEBKPeoples Bancorp of North Carolina, Inc.
NASDAQ
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13.6
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-1.3
7.6
2.4
2.0
1.43
1.2
132
PFISPeoples Financial Services Corp.
NASDAQ
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19.3
15.5
190.4
-4.5
8.4
3.6
2.9
1.31
1.2
133
PNFPPinnacle Financial Partners, Inc.
NYSE
15.6
14.3
12.4
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-6.1
8.3
2.0
1.2
1.10
1.0
134
PLBCPlumas Bancorp
NASDAQ
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12.8
8.3
98.4
-8.6
7.7
2.2
2.0
1.61
1.4
135
BPOPPopular, Inc.
NASDAQ
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7.8
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-1.4
10.6
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2.3
1.77
0.8
136
PFBCPreferred Bank
NASDAQ
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10.5
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283.4
-6.9
12.6
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2.3
1.65
1.6
137
PBProsperity Bancshares, Inc.
NYSE
13.4
14.4
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-0.3
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0.90
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138
PROVProvident Financial Holdings, Inc.
NASDAQ
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0.86
1.2
139
QCRHQCR Holdings, Inc.
NASDAQ
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0.6
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140
QFINQfin Holdings, Inc.
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2.4
5.0
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2.2
5.8
23.4
12.3
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0.44
2.3
141
RDNRadian Group Inc.
NYSE
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9.2
6.9
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1.6
65.3
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2.6
0.0
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142
RRBIRed River Bancshares, Inc.
NASDAQ
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126.0
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0.4
1.72
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143
RFRegions Financial Corporation
NYSE
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-2.5
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3.8
1.55
1.0
144
RGAReinsurance Group of America, Incorporated
NYSE
13.1
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1.1
311.5
6.9
1.5
1.7
1.19
0.8
145
RBCA.ARepublic Bancorp, Inc.
NASDAQ
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16.7
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-1.1
8.7
2.2
2.3
1.57
1.2
146
SAFTSafety Insurance Group, Inc.
NASDAQ
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17.4
21.2
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0.4
-6.0
3.1
5.0
3.7
1.27
1.7
147
SBFGSB Financial Group, Inc.
NASDAQ
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14.4
9.3
66.3
-4.2
4.3
2.4
2.0
1.18
1.0
148
SIGISelective Insurance Group, Inc.
NASDAQ
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13.9
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1.70
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149
BSRRSierra Bancorp
NASDAQ
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15.2
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153.0
-4.7
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2.8
1.49
1.3
150
SMBKSmartFinancial, Inc.
NYSE
15.4
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151
SPFISouth Plains Financial, Inc.
NASDAQ
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-1.8
8.9
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0.3
1.49
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152
SMBCSouthern Missouri Bancorp, Inc.
NASDAQ
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185.7
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11.7
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1.5
1.49
1.4
153
SSBSouthState Bank Corporation
NYSE
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14.5
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7.1
2.3
2.3
1.12
1.0
154
SFStifel Financial Corp.
NYSE
15.0
21.2
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0.9
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1.2
2.24
1.1
155
SYBTStock Yards Bancorp, Inc.
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19.8
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2.17
2.1
156
SMFGSumitomo Mitsui Financial Group, Inc.
NYSE
13.4
18.1
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0.95
0.3
157
SYFSynchrony Financial
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-24.8
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2.8
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1.3
158
TROWT. Rowe Price Group, Inc.
NASDAQ
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5.5
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2.9
2.34
3.5
159
NTBThe Bank of N.T. Butterfield & Son Limited
NYSE
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-0.3
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5.2
2.14
1.9
160
FNLCThe First Bancorp, Inc.
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THGThe Hanover Insurance Group, Inc.
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20.8
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10.5
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2.11
1.6
162
HIGThe Hartford Insurance Group, Inc.
NYSE
9.8
13.3
9.7
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1.8
52.7
15.2
1.7
2.3
2.08
1.2
163
PNCThe PNC Financial Services Group, Inc.
NYSE
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164
TRVThe Travelers Companies, Inc.
NYSE
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1.4
2.4
2.45
1.3
165
TSBKTimberland Bancorp, Inc.
NASDAQ
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-0.2
7.1
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2.2
1.26
1.3
166
TMPTompkins Financial Corporation
NYSE American
8.0
16.7
24.2
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-2.7
11.2
2.8
2.5
1.42
1.8
167
TCBKTriCo Bancshares
NASDAQ
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17.0
12.3
415.9
-0.8
5.4
2.4
2.2
1.46
1.3
168
TRMKTrustmark Corporation
NASDAQ
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20.3
19.4
797.7
-1.7
7.7
2.1
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1.29
1.2
169
UMBFUMB Financial Corporation
NASDAQ
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17.2
11.2
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-0.9
13.0
1.2
1.8
1.47
1.2
170
UBCPUnited Bancorp, Inc.
NASDAQ
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32.3
-12.2
7.3
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10.6
1.31
0.5
171
UBSIUnited Bankshares, Inc.
NASDAQ
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-1.4
4.2
3.2
3.8
1.20
1.1
172
UCBUnited Community Banks, Inc.
NYSE
13.4
17.6
13.0
1,047.7
-0.1
3.4
2.7
2.6
1.19
1.3
173
UNTYUnity Bancorp, Inc.
NASDAQ
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12.7
7.9
132.4
-4.4
16.0
1.1
1.5
1.61
1.4
174
UVSPUnivest Financial Corporation
NASDAQ
13.4
16.5
10.1
323.6
-3.8
9.1
2.1
3.3
1.31
1.1
175
UNMUnum Group
NYSE
19.3
13.2
7.6
13,339.1
18.4
25.3
8.7
2.1
3.5
1.31
0.6
176
VLYValley National Bancorp
NASDAQ
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16.9
10.8
1,940.9
-5.2
4.4
2.9
4.2
1.11
1.0
177
VRTSVirtus Investment Partners, Inc.
NYSE
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9.0
11.6
834.5
3.0
212.4
11.7
5.8
2.5
1.20
1.2
178
WSBFWaterstone Financial, Inc.
NASDAQ
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20.0
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148.5
-17.5
4.0
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0.98
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179
WBSWebster Financial Corporation
NYSE
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15.0
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-1.3
6.4
2.1
3.0
1.33
1.5
180
WFCWells Fargo & Company
NYSE
13.5
15.9
22.1
81,135.0
-13.8
5.7
2.3
3.9
1.64
1.2
181
WABCWestamerica Bancorporation
NASDAQ
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11.7
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253.9
-0.4
7.7
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1.64
2.3
182
WALWestern Alliance Bancorporation
NYSE
9.6
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-3.1
11.3
2.0
1.0
1.21
1.6
183
WNEBWestern New England Bancorp, Inc.
NASDAQ
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-4.0
4.2
1.9
2.1
1.18
1.1
184
WTFCWintrust Financial Corporation
NASDAQ
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15.8
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10.0
1.3
1.5
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1.1
185
XPXP Inc.
NASDAQ
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10.9
30.0
3,484.4
1.4
21.7
33.0
1.2
0.5
1.82
11.2
186
ZIONZions Bancorporation, National Association
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Gerankt nach dem Graham--Defensive Investor (Utility) Screen-Screen, aktualisiert aus der Live-Datenbank. Die Spalten sind die exakten Kriterien, nach denen diese Strategie filtert. Dies ist Recherche, keine Anlageberatung.

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The strategy

All you need to know about Graham--Defensive Investor (Utility) Screen

Benjamin Graham und der Defensive-Investor-(Utility-)Screen

Der Graham-Defensive-Investor-(Utility-)Screen passt Benjamin Grahams Tests für den defensiven Investor an regulierte Versorger an. Graham (1894–1976) ist der Vater des Value-Investing: Mitautor des Lehrbuchs Security Analysis von 1934 mit David Dodd, Autor von The Intelligent Investor (1949) und Warren Buffetts Lehrer an der Columbia University. Er beurteilte eine Aktie an ihrem inneren Wert — gegründet auf Vermögen, Gewinnen, Dividenden und Finanzkraft — und bestand auf einer Sicherheitsmarge, damit die Schwankungen des Marktes zwischen Pessimismus und Euphorie keinen großen Schaden anrichten konnten. Dieser Screen wendet seine Regeln für den Investor an, der Solidität ohne ständiges Entscheiden sucht, abgestimmt auf den einen Sektor, dessen Bilanz seine Standardtests aushebelt.

Warum Versorger einen eigenen Screen erhalten

Graham teilte seine defensiven Tests nach Sektor auf, weil ein regulierter Versorger einem Industrieunternehmen in nichts gleicht. Versorger sind konstruktionsbedingt kapitalintensiv: Sie tragen hohe langfristige Schulden, finanzieren neue Anlagen laufend durch frische Anleihe- und Aktienemissionen und weisen von Natur aus niedrige Liquiditätsgrade auf, während sie zugleich stetige, tarifregulierte Gewinne erzielen. Wendet man die Liquiditätstests für Industriewerte auf einen normalen Versorger an, würde man solide Unternehmen ablehnen, weil sie an Regeln scheitern, die nie für sie gedacht waren. Der Versorger-Screen lockert daher die Anforderungen an Größe und Finanzkraft und ersetzt die Working-Capital-Tests durch eine Obergrenze für das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital, behält aber Grahams Forderungen nach Gewinnstabilität, einer langen Dividendenhistorie und einem moderaten Preis bei.

Wonach der Versorger-Screen sucht

  • Nur Unternehmen aus dem Versorgersektor; Over-the-Counter-(OTC-)Aktien werden ausgeschlossen.
  • Gesamtvermögen von mindestens 200 Millionen US-Dollar — die Größe wird hier über das Vermögen statt über den Umsatz gemessen, da das Vermögen die Größenordnung eines Versorgers widerspiegelt.
  • Verhältnis von langfristigen Schulden zu Eigenkapital unter 200 %, sodass die Schulden höchstens das Doppelte des buchmäßigen Eigenkapitals betragen — der Versorger-Ersatz für die industriellen Liquiditätstests.
  • Positives Ergebnis je Aktie in jedem der letzten sieben Geschäftsjahre und in den letzten zwölf Monaten.
  • Wachstum des Ergebnisses je Aktie über sieben Jahre von mehr als 3 % pro Jahr, womit es in etwa mit der Inflation Schritt hält.
  • Eine angekündigte Dividende größer als null sowie eine gezahlte Dividende in den letzten zwölf Monaten und in jedem der letzten sieben Geschäftsjahre.
  • Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV), bezogen auf den Durchschnitt der Gewinne der letzten drei Jahre, auf oder unter 17.
  • KGV multipliziert mit dem Kurs-Buchwert-Verhältnis nicht größer als 25,5 — das Produkt aus einem maximalen KGV von 17 und einem maximalen Kurs-Buchwert von 1,5.

Die KGV-Obergrenze ist nicht fest. Sie begann bei Grahams ursprünglichen 15 und wird an die vorherrschende Rendite erstklassiger (AA-)Unternehmensanleihen angepasst: Steigen die Zinsen, sind künftige Gewinne heute weniger wert, sodass das zulässige Vielfache sinkt; fallen die Zinsen, steigt es. Bei den aktuellen Renditen liegt dieser Grenzwert bei 17.

Wie er sich vom Standard-Defensiv-Screen unterscheidet

Die Nicht-Versorger-Version des Defensiv-Screens behält dieselben Gewinn-, Dividenden- und Bewertungstests bei, misst aber die Größe und prüft die Bilanz anders:

  • Größe: Der Industrie-Screen verlangt einen Umsatz von mindestens 400 Millionen US-Dollar; der Versorger-Screen verwendet ein Gesamtvermögen von mindestens 200 Millionen US-Dollar.
  • Finanzkraft: Der Industrie-Screen fordert einen Liquiditätsgrad von mindestens 2,0 und langfristige Schulden unter dem Nettoumlaufvermögen (Verhältnis von langfristigen Schulden zu Working Capital zwischen 0 % und 100 %). Der Versorger-Screen lässt beides fallen und setzt stattdessen ein Verhältnis von langfristigen Schulden zu Eigenkapital unter 200 %.

Grahams eigene Begründung war, dass sich bei einem Versorger die Frage des Working Capital „von selbst erledigt", da das Geschäft laufend durch den Verkauf von Anleihen und Aktien finanziert wird. Eine Mindestschwelle beim Liquiditätsgrad würde eine normale Versorgerbilanz schlicht bestrafen. Alles Übrige ist gemeinsam: sieben Jahre positive Gewinne, ein Wachstum über sieben Jahre von mehr als 3 %, eine lückenlose Dividendenhistorie, ein Dreijahres-Durchschnitts-KGV auf oder unter 17 und die Obergrenze von 25,5 für das Produkt aus KGV und Kurs-Buchwert. Graham wollte ursprünglich zehn Jahre positive Gewinne und zwanzig Jahre ununterbrochene Dividenden; der Screen verwendet aufgrund der verfügbaren Daten jeweils sieben.

Was zu beachten ist

Versorger werden wie Anleihe-Substitute gehandelt. Die KGV-Obergrenze ist nicht ohne Grund an die Anleiherenditen gekoppelt — steigen die Zinsen, sinken sowohl die Bewertungen der Versorger als auch das Vielfache, das man zahlen darf, gemeinsam, und der Sektor kann abverkauft werden, selbst wenn die zugrunde liegenden Geschäfte in Ordnung sind. Die Grenze von 200 % Schulden zu Eigenkapital erlaubt nach wie vor eine erhebliche Verschuldung; das ist für ein reguliertes Monopol angemessen, bedeutet aber, dass Zinsbewegungen, der Ausgang von Tarifverfahren und die Kapitalkosten der Energiewende schwerer wiegen als bei einem liquiditätsstarken Industrieunternehmen. Sieben Jahre Historie sind kürzer als Grahams Maßstab von zehn Jahren Gewinnen und zwanzig Jahren Dividenden, sodass ein ganzer Zyklus übersehen werden kann. Der Screen findet finanziell solide, vernünftig bewertete Versorger; er kann den Regulierer nicht beurteilen, und bei einem Versorger ist der Regulierer ein großer Teil der Geschichte.

Quellen

The Intelligent Investor, Benjamin Graham, 1949 (seither überarbeitete Auflagen); Security Analysis, Benjamin Graham und David Dodd, 1934.

American Association of Individual Investors (AAII) — Definition und Kommentar des Stock-Investor-Pro-Screens.

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