Le rendement des bénéfices mesure ce qu'une entreprise gagne par rapport à sa valeur d'entreprise. Il se définit comme le bénéfice avant intérêts et impôts divisé par la valeur d'entreprise.
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Tel qu'il est défini dans le Little Book that Beats the Market, le rendement des bénéfices compare le profit généré à la valorisation de l'entreprise par le marché. Il se définit comme le résultat d'exploitation divisé par la valeur d'entreprise. Beaucoup le désignent par EBIT/EV (bénéfice avant intérêts et impôts / valeur d'entreprise). Vous pouvez en savoir plus à ce sujet ici.
Cela pénalise les entreprises fortement endettées et disposant de peu de liquidités, et récompense celles qui détiennent beaucoup de liquidités — un élément qui n'apparaît pas dans un simple PER.
Dans le cas des actions à valeur d'entreprise négative, nous remplaçons la valeur d'entreprise par 1 afin d'éviter un dénominateur négatif (l'autre solution serait d'afficher n/a, mais ces actions sont manifestement intéressantes du point de vue du rendement des bénéfices).