Die Gewinnrendite misst, wie viel ein Unternehmen im Verhältnis zu seinem Unternehmenswert (Enterprise Value) verdient. Sie ist definiert als das Ergebnis vor Zinsen und Steuern geteilt durch den Unternehmenswert.
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Wie im Little Book that Beats the Market definiert, vergleicht die Gewinnrendite den erzielten Gewinn mit der Bewertung des Unternehmens durch den Markt. Sie ist definiert als das Betriebsergebnis geteilt durch den Unternehmenswert. Viele bezeichnen sie als EBIT/EV (Ergebnis vor Zinsen und Steuern / Unternehmenswert). Mehr dazu kannst du hier lesen.
Dies bestraft Unternehmen mit hohen Schulden und wenig liquiden Mitteln und belohnt Firmen mit hohen Barbeständen — etwas, das sich in einem einfachen KGV nicht widerspiegelt.
Bei Aktien mit negativem Unternehmenswert ersetzen wir den Unternehmenswert durch 1, um einen negativen Nenner zu vermeiden (die Alternative wäre, n/a anzuzeigen, doch diese Aktien sind aus Sicht der Gewinnrendite offensichtlich attraktiv).